债市降波 信用吃息——弈轩系列产品投资管理报告

近期债券市场波动率显著下降，弈轩系列产品基于“信用吃息”策略，在严格控制风险的前提下，持续优化资产配置，实现了稳健收益。本报告将从市场环境、产品表现、投资策略及未来展望四个方面进行阐述。

一、市场环境分析

当前债券市场呈现低波动特征，主要受宏观经济政策趋稳、流动性合理充裕及通胀预期温和等因素影响。信用债利差处于历史相对低位，但高等级信用债仍具备配置价值。弈轩系列产品重点关注信用资质优良的发行人，通过精细化信用分析，挖掘票息收益。

二、产品表现回顾

弈轩系列产品在过去一个季度内，净值稳步增长，年化收益率达4.8%，超额收益主要来源于信用债的票息收入和部分资本利得。产品严控久期和信用风险，未发生违约事件，流动性管理良好。

三、投资策略详解

我们坚持“信用吃息”核心策略，即通过持有高信用等级债券获取稳定票息，并辅以适度的波段操作增强收益。具体措施包括：1）优选AA+及以上信用债，行业分散配置；2）动态调整久期，匹配市场利率走势；3）运用衍生工具对冲利率风险。

四、未来展望与风险管理

展望下一阶段，债市低波动态势或延续，但需警惕信用分层加剧和流动性变化风险。弈轩系列产品将继续深耕信用债领域，适时增配短久期资产，并加强持仓监测。我们承诺以专业、审慎的态度管理投资者资产，力求在风险可控前提下实现持续回报。